貨幣

特裡芬難題

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• 由於美元與黃金掛鉤，而其他國家的貨幣與美元掛鉤。美元雖然因此而取得了國際核心貨幣的地位，但是各國為了發展國際貿易，必須用美元作為結算與儲備貨幣。
• 這樣就會導致流出美國的貨幣在海外不斷沉澱，對美國來說就會發生長期貿易逆差；
• 而美元作為國際貨幣核心的前提是必須保持美元幣值穩定與堅挺，這又要求美國必須是一個長期貿易順差國
• 這兩個要求互相矛盾，因此是一個悖論。
• 布體系崩潰後，仍以由美元為中心的多元儲備和有管理的浮動匯率特征的牙買加體系開始建立。
• 由於該體系實現了國際儲備多元化，美元已不是唯一的國際儲備貨幣和國際清算及支付手段，在一定程度上解決了“特裡芬難題”。但這一體系能不能從根本上解決這一難題呢?
• 從多元儲備體系的現實情況看，美元仍占有很大優勢，能在國際儲備中占一席之地的也只有美元、日元、馬克等極少數國家的貨幣。這種多元儲備制，不論其幣種和內部結構如何變化，但國際清償力的需求仍要靠這些國家貨幣的逆差輸出來滿足，實質上是沒有變化的。
• 所以說，多元儲備體系沒有也不可能從根本解決“特裡芬難題”，因而也終將違脫不了崩潰的命運。